THE LEX COLUMN: 澳洲減息成歐美借鏡

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「墨西哥對峙」（Mexican standoff）在澳洲發生了。澳洲央行決定減息四分之一厘後，在悉尼中部的馬丁廣場（Martin Place），澳洲金融機構的集中地，大型銀行都開始互相對視，心想是否要把減息的影響轉嫁給客戶。一方面，大行本身面對融資困難，另一方面，如果不這樣做，他們就要面對政客和公眾的指摘。

經濟好無助消費

所謂「墨西哥對峙」是西部電影中經常出現的畫面，多人持槍對峙，而又沒有人敢先行動，怕打破平衡，現在多指事情陷入了僵局。

對歐洲和美國來說，澳洲央行的減息行動是個教訓：即使經濟增長良好，澳洲消費者仍然非常緊張。他們沒有因經濟不錯而重拾過往輕率的開支習慣，而是把錢存起來。澳洲家庭目前的儲蓄佔可使用收入的10%，差不多與德國一樣，而且比美國和英國高出一倍以上。

澳洲央行之所以決定連續兩次減息，主要是因為歐洲債務危機令全球經濟前景惡化，商品價格轉弱令央行有了減息的空間。

不過，這次減息的焦點是在沒有受惠於中國商品需求的經濟環節──即資源業以外的行業。澳洲樓價正在下滑，零售營業額也在放緩，平均趨勢增長維持在每月0.2%，低於本世紀首十年的0.5%。

央行周二形容澳洲家庭的消費行為「有變」，而不是上月的「謹慎」，也就是說，央行認為消費者的新常態是有節制及減少依賴貸款。

金融危機留陰影

儲蓄率上升是好事，尤其是對於一個全面受惠於經濟興旺期的國家來說，但如果套在歐美身上，則必須考慮到歐美的增長前景。澳洲利率較高，鼓勵了澳洲多儲蓄，但渴望儲蓄的傾向也反映了全球金融危機對他們造成的心理陰影。

澳洲目前只有5%的失業率，礦業也非常興旺，有不少大型投資計劃，但澳洲人仍然寧可選擇儲蓄而不是消費。

譯自THE LEX COLUMN

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■澳洲經濟不俗，但消費者仍很克制。 （彭博圖片）